據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球針對(duì)綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量已經(jīng)超過了300套，這也引發(fā)了諸多問題。為此，2020年，中、歐正式發(fā)起了“共同分類目錄（也即CGT）”項(xiàng)目。
記者了解到，目前，我國已經(jīng)有了282只綠色債券貼有CGT標(biāo)簽。不過，從持倉結(jié)構(gòu)上看，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，推動(dòng)中國綠債的外資持倉上升仍有很大的努力空間。
中歐“共同分類目錄”應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)大
2016年，由中國人民銀行牽頭，七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，這被很多行業(yè)人士看做是我國綠色金融的起點(diǎn)。8年后，我國已經(jīng)構(gòu)建了包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)等在內(nèi)的相對(duì)完整的綠色金融產(chǎn)品體系。
“從總量來看，中國目前的綠色信貸市場(chǎng)全球最大，綠色信貸余額已達(dá)30萬億元人民幣。中國的綠色債券市場(chǎng)也已經(jīng)為全球最大，無論是存量還是去年的增量，都位居全球第一。目前，中國綠債市場(chǎng)存量為2.5萬億元人民幣。此外，中國還有1000多只綠色基金，主要是股權(quán)類綠色基金。”中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿表示。
同時(shí)，全球“綠色標(biāo)準(zhǔn)”的不一致性引發(fā)了越來越多的關(guān)注和討論。
近年來，世界各國紛紛推出自己的可持續(xù)金融分類標(biāo)準(zhǔn)。不同國家叫法不同，有的稱作“綠色金融標(biāo)準(zhǔn)”，有的稱作“可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)”，還有稱為“氣候融資標(biāo)準(zhǔn)”等。除了國家層面的標(biāo)準(zhǔn)外，還有各類金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、非政府組織提出自己制定的標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球已有300多套針對(duì)綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)。
如果標(biāo)準(zhǔn)太多，且互相不一致，容易引發(fā)各類問題。比如，如果中國和歐洲的綠色界定標(biāo)準(zhǔn)不一致，則中國認(rèn)定的綠色債券無法在歐洲銷售；同樣，其他國家的綠色債券也未必能夠在中國銷售，導(dǎo)致市場(chǎng)分割。又如，如果存在上百套不同的綠色界定標(biāo)準(zhǔn)，一些機(jī)構(gòu)可能會(huì)選擇一套對(duì)自身有利、門檻較低的標(biāo)準(zhǔn)來為自己“貼標(biāo)”，從而帶來“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)。
2020年，中、歐正式發(fā)起了“共同分類目錄（即“CGT”）”項(xiàng)目，正是為了應(yīng)對(duì)“綠色”標(biāo)準(zhǔn)不一致的問題，提升中歐綠色分類目錄的兼容性。“項(xiàng)目開展三年多來，我們把中國和歐洲之間綠色標(biāo)準(zhǔn)重合的部分提煉出來，編制成一個(gè)‘共同目錄’大表格。這個(gè)表格可以用于對(duì)綠色債券和其他綠色資產(chǎn)進(jìn)行貼標(biāo)。”馬駿表示。
“共同分類目錄”發(fā)布之后，已經(jīng)有了一些具體的應(yīng)用場(chǎng)景。如國內(nèi)很多機(jī)構(gòu)，尤其是金融機(jī)構(gòu)，在境外發(fā)行綠債時(shí)，開始使用“共同分類目錄”進(jìn)行貼標(biāo)。
中國外匯交易中心市場(chǎng)二部副總經(jīng)理蔣睿表示，當(dāng)前，中國外匯交易中心也在不斷推動(dòng)發(fā)行人在發(fā)行綠色債券時(shí)主動(dòng)貼標(biāo)CGT，“目前已經(jīng)有接近30%的CGT債券在發(fā)行時(shí)進(jìn)行了貼標(biāo)，較之前的5%有了很大進(jìn)步。另外，我們也推動(dòng)更多的金融機(jī)構(gòu)，包括城商行、非銀金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行，主動(dòng)對(duì)既有債券進(jìn)行CGT貼標(biāo)?！?/p>
記者了解到，截至2024年4月末，我國已有282只綠色債券貼有《共同分類目錄》標(biāo)簽。
仍要繼續(xù)擴(kuò)大“共同分類目錄”的覆蓋面
不過，從整體來看，推動(dòng)中國綠債外資持倉的上升仍有很大的努力空間。根據(jù)彭博發(fā)布的報(bào)告，當(dāng)前，中國CGT貼標(biāo)債券的持有人目前多是中國基金公司和政府、銀行。相對(duì)來說，外資持倉有限。
蔣睿表示，為了方便海外投資者及時(shí)了解信息，當(dāng)前中國外匯交易中心與國際主流金融信息平臺(tái)和海外交易所保持合作溝通， 并與海外綠色債券交易所保持聯(lián)系，推動(dòng)CGT債券在海外的掛牌交易。此外，中國外匯交易中心還發(fā)布了三條CGT主題相關(guān)的指數(shù)，“目前我們正在與國際主流資管機(jī)構(gòu)探討發(fā)行CGT主題綠色債券基金，未來會(huì)有更豐富的CGT相關(guān)投資產(chǎn)品問世?！?/p>
馬駿則表示，中國將繼續(xù)擴(kuò)大“共同分類目錄”的覆蓋面。一方面，或?qū)⒖紤]納入更多適應(yīng)氣候變化的活動(dòng)，以及環(huán)境目標(biāo)相關(guān)的活動(dòng)，例如生物多樣性保護(hù)、水資源保護(hù)等等，并探索制定轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域的“共同分類目錄”。另一方面，中國將繼續(xù)加強(qiáng)與其他國家和地區(qū)的合作，“我們希望能夠吸引更多國家和地區(qū)加入進(jìn)來，共同制定一套全球通用的綠色分類目錄?！?/p>
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